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全球景氣回溫，原物料產業優先受惠；尤其今年又是政府退場年，所以具有健全財政體質、強勁內需支撐與抗通膨能力的市場，才能避免政府退場的震撼，因此兼具內需與原物料的出口國，譬如拉美的巴西，以及東協的印尼，有較大的表現機會。

 
全球PMI創新高　4類基金 最歡喜

工商時報 報導於2010年01月10日

     攸關全球景氣回溫與否的關鍵指標-全球製造業指數（Global PMI），在虎年首先傳出好消息！PMI指數創下近5年半的新高水位，根據過去經驗，PMI超過50之後，牛市也開始展開，法人表示，景氣復甦顯示投資人可從兼具內需支撐的原物料題材的出口國下手，預期拉美、東協、非洲和中國將是最受惠的市場。

     根據JP Morgan數據示，全球PMI指數在去年12月來到55，新接單指數也由56.7升至58.6，創近5年半新高水位。

     另外，過去經驗顯示，當全球PMI指數超過50以後，金融市場多會開始一波牛市，但這個牛市的前提，是全球PMI指數連續保持在50以上才有可能。這一點，從該指數在2003年中旬超過50後，全球金融市場走了4年多頭即可印證。

     但是，假如該指數在登上50之後又再度回落，就會回到2002年到2003年那樣的小空頭情景。

     保誠巴西基金經理人周有融表示，全球景氣回溫，原物料產業優先受惠；尤其今年又是政府退場年，所以具有健全財政體質、強勁內需支撐與抗通膨能力的市場，才能避免政府退場的震撼，因此兼具內需與原物料的出口國，譬如拉美的巴西，以及東協的印尼，有較大的表現機會。

     保誠投信投資長張靜宜強調，雖然原物料產業與全球景氣的連動度非常高，但在升息壓力下，今年資金在原物料的投機部位將會減少，所以與其佈局原物料基金，不如先從兼具內需支撐的原物料題材的出口國下手。

     加上原物料出口國有較強的抗通膨能力，又有來自中國與印度等基礎建設需求的加持，所以拉美、非洲與東協等兼具內需與資源的出口國，都是值得佈局的標的。

     若以中國PMI指數來看，到去年12月，已連續10個月處50以上的景氣擴張區，指數中的原材料購進價格揚升3.3％，創下近1年半新高。

     保德信大中華基金經理人楊佳升表示，原物料價格上漲將推升製造業的生產成本，約莫1至2季的時間才反映到消費者物價指數（CPI）上，以此推估，預期中國下半年恐將面臨升息壓力。

     不過，由於2010年度中國的經濟政策，將以維持擴大內需為主軸，並且積極推廣新能源產業發展，預期將有利於內需消費、新能源相關類股的表現空間，再加上基礎建設陸續興建，內需潛在力道仍然強勁，以及歐美景氣持續復甦及世博會等題材，中國股市仍將重新展現中長期的投資價值。